High frequency correlation dynamics and day-of-the-week effect: A score-driven approach in an emerging market stock exchange

Intraday correlation dynamics poses challenges to financial econometricians, especially in recently popular high frequency domain, due to non-synchronous trading and market microstructure noise. Traditional models fail to address the issues inherent to the nature of the data, which is riddled with noisy signals and missing values. We employ a recently developed method based on Generalized Autoregressive Score (GAS) framework and State-Space Modeling to remedy these characteristics of high frequency data and estimate intraday correlations in Turkish equity market Borsa Istanbul. Our findings reveal that average intraday conditional correlation rises as trading commences and lingers around certain altitude for some time, with the eigenvalues associated with market factor becoming progressively more dominant. An upward trend closes out the trading day on Mondays, which we attribute to the US market opening, whereas the rest of the week does not show a generalizable closing-time effect. Assessment of the findings across different market conditions and days of the week reveals elevated correlation levels in volatile markets as well as a distinguishable path for the beginning of the week. Beyond the scholarly contribution, the methodology can be used as a nowcasting tool and the findings are of interest to various parties like high-frequency traders, risk and portfolio managers and regulatory agencies in formulating their high frequency trading practices, hedging, portfolio construction schemes and margin requirements, respectively.     

草舍油田区块原油沥青质初始沉淀压力研究

原油中的沥青质会随温度和压力变化发生沉淀，从而导致孔吼及油流通道堵塞，流动阻力增大，造成不可逆的储层伤害。为了在开发过程中预防沥青质严重沉积影响原油生产，采用近红外光散射技术和过滤法对沥青质初始沉淀压力进行研究。选取草舍油田区块典型井原油样品，采用近红外光散射技术测定油样在井口温度、井筒中部温度以及油藏温度下的沥青质初始沉淀压力，确定沥青质发生沉淀的热力学条件，并对热力学曲线拟合得到三项式回归方程；采用过滤法测定多组压力下的四组分含量，绘制胶质与沥青质比率曲线。结果表明：油样在实验温度为35、50、61、70、84 ℃时的沥青质沉淀初始压力分别为17.57 、17.14 、16.52 、15.84 、14.94 MPa，泡点压力分别为8.51 、9.86 、10.56 、11.14 、11.65 MPa；原油沥青质初始沉淀压力在井筒温度范围内呈线性反比例关系，且压力变化时胶质和沥青质呈相反的变化趋势。结合三项式回归方程和井筒温度压力曲线可预测开始出现沥青质沉淀的深度，对于地层防堵、井筒防沥青质沉淀具有参考意义。     

基于改进的GM_Markon模型对北京创意产业发展的预测

创意产业产值受周边环境因素影响较大，在某些年份甚至出现局部较大畸变，通过相关文献学习，首先通过对灰色模型预测，然后经过残差修正增加模型规律性（采用两次残差累加），最后在残差修正灰色模型基础上应用改进的马尔科夫链提高预测精度，对2005-2014年北京创意产业产值数据验证算法有效性进行研究。此算法优点在于弥补灰色模型数据少，随机性大的缺陷，很好修正畸变数据和提高拟合度。     

人力资本价值计量探析

知识经济时代人才的作用凸显,人力资本成为企业具有持久竞争力的源泉,必然要求传统的人力资源会计向人力资本会计升华。人力资本的计量则成为人力资本会计的关键。现有的市场价值与账面价值法、托宾Q值法、实物期权法、计算价值法等计量方法存在缺陷,而剩余收益能反映人力资本的本质,而在实践中对其近似的EVA指标得到广泛认可和运用,因而运用剩余收益计量人力资本较其他方法具有理论和实践上的更优。     

基于WEB挖掘的虚拟企业合作伙伴选择研究

将基于WEB的文本挖掘应用到虚拟企业合作伙伴选择过程中,通过已有的网页搜集、文本过滤、信息抽取等相关文本处理技术自动提取Internet上企业的相关信息,从而为核心企业提供大量的潜在伙伴信息,缩短虚拟企业组建时间,提高核心企业市场反应速度。     

利用Kalman滤波修正卫星导航差分RTK定位坐标

卫星导航差分RTK(Real Time Kinematic)定位方法的定位精度极易受到载波相位整周模糊度固定算法的影响，在模糊度固定失败的情况下，差分RTK定位将出现大幅偏差。针对该问题，基于Jerk模型提出了一种利用Kalman滤波修正差分RTK定位坐标的方法。在传统Jerk模型基础上，将卫星导航系统输出的载体运动速度信息引入状态空间模型的观测方程。基于扩展状态空间模型，利用Kalman滤波器实时修正载体的位置坐标。半实物仿真表明，所提方法能大幅改善卫星导航差分RTK定位精度。     

典型区域地膜使用及回收再利用情况的调查分析*——基于河北、内蒙古、四川调研数据

[目的]地膜是我国农业的重要生产资料之一,覆膜种植技术的广泛应用在带来农作物增产、品质增效、农民增收的同时,也带来了一系列的污染问题,如"白色污染"等。为进一步提高农田地膜回收利用的比例、减少残膜对生态环境污染、促进农业绿色健康可持续发展,文章对地膜覆盖大省——河北、内蒙古、四川的地膜使用及回收再利用情况进行了调研。[方法]文章从地膜使用情况、地膜残留、地膜回收、农户认知程度等角度分析典型地区的地膜使用及回收、区域性的补贴情况等。[结果]通过对调研数据的整理分析发现,目前存在新国标地膜市场占比不高、地膜回收利用产业市场化运行难度大、农户购买国标地膜和主动回收地膜的积极性不高等问题。[结论]为加强地膜回收、推进地膜污染治理,需要从源头控制,加强全程监管。据此提出加强地膜市场监管、探索回收补贴政策、拓展媒介宣传渠道的建议。